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富蘭克林投資顧問
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 精選各國政府債券入袋 讓全球政府為您賺錢

近期不少國人興起去存外幣定存,或是去買國外政府所發行的債券,以爭取較高的收益水準。的確,將眼光放「洋」是個不錯的選擇,只是購買國外政府發行的債券,就像把錢借給那個國家一樣,如何針對其財務體質與前景做出完整的徵信報告,對一般投資人來說並不容易。簡單來說,全球政府的型態可分為四種:
(1) 實力雄厚的優等生:這類型國家經濟實力堅強,只是偶爾需要借頭寸來支應短期資金需求,故倒帳風險較低,諸如南韓經濟發展逐漸由外銷出口轉由內需消費所支撐,加拿大則是擁有豐沛的貴金屬、一般金屬及天然氣等天然資源,是七大工業國唯一財政與貿易雙盈餘的國家;
(2) 債信品質較差但提供優渥債息的後段班:由於債信等級較差,就必須提供較高的債息來吸引資金,諸如印尼十年期公債殖利率約為10%,比歐美地區高出5-6個百分比 (彭博資訊,至2007年底);
(3) 有很多祖產撐腰的天之嬌子:此類以拉丁美洲的巴西、阿根廷,歐洲的挪威、俄羅斯為代表,諸如巴西堪稱匯集農產品、硬性原物料的生產重鎮,過去幾年暢旺的出口創造豐沛的經常帳盈餘,2006至2007年屢獲穆迪及標準普爾評等機構調升債信評等,債券價格自然水漲船高;
(4) 貨幣具升值空間的潛力新秀:在美元中長線弱勢格局下,塑造亞洲及新興歐洲貨幣相對升值的機會,因此若能精挑細選具升值空間的貨幣,將能讓投資績效更上層樓。
   
面臨百百種的各國政府型態,想要前進全球債市投資,更需要專業經理團隊扮演好精選優質債券的把關角色。除了這些國家的財政體質、進出口貿易、與利率政策等基本面分析,該國政府對於通膨、外人投資與匯率波動的心態,或是此時要選擇長、短期債券,還是美元或當地貨幣計價的債券投資,都會影響投資組合的績效與穩定性。
「富蘭克林坦伯頓全球債券基金」以世界各國政府所發行的公債為投資主軸,在整體「穩定報酬」、「保本能力」、「總報酬」等項目均獲理柏評選為Leader等級(截至2007年底),同時更獲頒2004、2005、2007年標準普爾台灣基金獎之三年期及五年期獎、以及第十屆金鑽獎最佳「環球債券基金」獎項(資料來源:理柏、標準普爾,獎項截至各年度底),可作為想要前進全球債市投資人的入門首選。。

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