2015 年 01 月 07 日
　

親愛的理專朋友們：您好！

目前市場對於能源債前景過度悲觀，價格已反映未來可能重組或違約的最壞狀況；事實上，儘管2014年下半年來油價走跌，但因美國能源商已充分進行油價避險操作，且未來3-4年能源公司債務到期壓力低，短期能源公司的流動性無虞，違約率仍守在低檔，然而經過本波修正之後，能源債接近10%的殖利率水準，提供近年來難逢的投資機會。富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非等級之高風險債券)將趁近期波動尋覓被錯殺優質標的。

※能源債違約率仍處低檔、但價格卻已反映能源公司可能重組或違約的最壞狀況

更詳細的市場資訊與基金投資策略，您可點選以下連結參考。

【快訊】 價格已反映最壞狀況，美國高收益債投資機會現
富蘭克林坦伯頓公司債基金
(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)

基金投資績效
報酬率(%) 一年 二年 三年 五年 波動風險

本基金

 4.64 14.38 25.33 38.18 4.24

資料來源︰理柏資訊、台幣計價至2014/12/31、以美元A股月配息股份為準，波動風險為過去三年台幣月報酬率的標準差年化值。基金過去績效不代表未來績效之保證
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• 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
• 全球債券基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
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