| 第二季全球金融市場延續3月下旬反彈走勢，商品類股表現突出，俄羅斯、巴西、泰國等資源豐沛的國家漲勢尤強。另一方面，科技類股蓄勢待發，也是上漲的主流族群。綜觀整體走勢，近來盤面的漲跌起伏，一直繞著油價高低打轉，各國通膨問題已然成為
重要議題，牽動全球股市的投資脈動。 |
|
| 股市：下半年景氣趨向樂觀，逢回佈局累積部位，以掌握長線漲升契機 |
| 觀察目前美國製造業活動數據和企業財報來看，領先指標已揮別5個月負成長，意謂未來3~6個月美國經濟可能逐漸走出衰退。美國股市對全球金融市場
的影響力依然是動見觀瞻，因此只要美股走勢能夠回穩，全球各國股市有機會持續展現自身的經濟成長力道。 |
|
| 面對下半年可能的投資機會，可穩紮穩打地以「定期定額」和「擁抱3T」為兩大投資策略。其中3T市場即台灣(Taiwan)、泰國(Thailand)及科技(Technology)，
目前在價位上仍然位處低檔，基本面卻出現改善契機，逐漸展現其投資魅力，有機會成為長線投資新主流的投資標的。 |
|
| 債市：降低投資組合風險，債券不可少，留意公司債和新興市場債投資機會 |
| 雖然自三月中旬以來整體股市氣氛有好轉跡象，鑑於全球經濟仍有下修風險建議投資人仍可保留部份高等級債券部位以增強投資組合防禦性。 |
|
| 高收益公司債自去年下半年起迄今，出現大幅折價現象，
但截至五月底為止，美國高收益債市違約率也僅升至2.3%(穆迪提供)，仍處於相對低檔，營造強勁的反彈能量。另外，新興市場不少國家基本面依然堅實，整個新興債市所擁有的投資題材相當多元，包括利差收斂、高債息、貨幣升值、以及債信升等之利基。 |
|
| 第三季投資策略與基金投資建議 |
| 投資策略 |
通膨升高環境下的投資建議 |
| 積極參與 |
 |
富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金、富蘭克林坦伯頓東歐基金、富蘭克林坦伯頓泰國基金與富蘭克林坦伯頓印度基金具備商品出口題材，建議定期定額或單筆逢低承接 |
|
| 穩健分享 |
|
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金或是富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金，參與新興市場潛在貨幣升值空間 |
|
富蘭克林坦伯頓公司債基金與景氣連動性較高，高收益特色具備防通膨色彩。 |
|
| 歡喜收成 |
|
富蘭克林坦伯頓成長基金精選各國受惠通膨的標的。 |
|
| 低通膨敏感度 |
|
富蘭克林坦伯頓科技基金，以創新、品牌及技術領先為導向，建議定期定額或單筆逢低承接。 |
|
| 政策做多 |
|
富蘭克林坦伯頓泰國基金及第一富蘭克林第一富基金*，預料新政府政策做多將有助經濟成長，並吸引國際資金流入及創造股市本益比提升的漲升行情，建議定期定額或單筆逢低承接。 |
|
|
富蘭克林證券投顧整理。
*本資料由第一富蘭克林投信提供，第一富蘭克林投信獨立經營管理。 |
| |
