| 過去五年印度是投資人與實業家的膜拜對象，資金與技術汩汩匯入印度，而印度也以高額的股市漲幅回報眾人的殷殷期待。然而，如同希臘史詩中所有英雄註定面對的挑戰一般，正當印度股市元月份歡慶歷史新高之際，美歐房貸陰霾吹入印度股市，造成印度SENSEX指數一路從22000點跌落16000點大關。 |
|
| 美歐消費支出疲軟，自然對部分依賴出口的新興國家造成經濟成長動能不繼的衝擊，不過印度經濟成長卻有著截然不同的輪廓。印度過去十年來經濟發展的動能來自內需、而非出口，以2006年為例，出口對印度經濟成長率的貢獻度僅21.8%，明顯低於新興亞洲國家平均值60.1%，能適度防禦工業國家景氣趨緩的風險。 |
|
| 其次，印度政府未來五年將投入8.77兆盧比進行道路、電力、能源等設備建設，不僅提升印度吸引外人直接投資的魅力，更可望刺激國內的就業與乘數效果。而在政府積極主導建設的同時，品嘗資本主義果實的印度民眾也忙著添購生活物資，麥肯錫預估未來二十年印度消費支出可望由17兆成長至70兆盧比，讓消費成為印度經濟的中流砥柱。所以縱使國際景氣趨緩壓力籠罩，印度經濟成長率預估僅小幅下滑至8.40%(彭博資訊三月份統計)，再次向世人展現南亞巨象的經濟實力。 |
|
| 印度股市具備基本面的優勢支撐，中長期勢必回歸穩?上揚的經濟成長趨勢。雖然現在短線走勢遭到恐慌心態打壓，但等到陰霾散去、撥雲見日，逢低買進的部位就會成為強勁反彈的動能。面對短空長多的投資環境，「定期定額」搭配「趨勢產業」就是駕馭印度巨象的絕佳策略。因為定期定額可以在股價低廉之際買進較多單位數，攤平投資部位的平均成本；如果回檔之際再逆勢加碼，則低檔佈局的單位數更多、攤平的效果就更好。 |
|
| 以附表為例，如果2000~2007年持續定期定額印度股市，無論景氣榮枯皆不間斷，投資報酬率已高達354%；倘若2000年三月~2003年三月股市回檔期間，再將扣款金額提高至原本的兩倍，投資報酬率將進一步拉抬至409%；但如果耐不住市場恐慌而停止扣款，等到2003年三月股市回春才恢復定期定額投資，報酬率就下滑至233%。 |
|
| 除了擅用定期定額、逢低加碼的投資策略，慎選趨勢產業也是面對動態環境的不變真理。現階段印度經濟發展的兩大動能就是基礎建設與內需消費，而截至2007年底，富蘭克林坦伯頓印度基金相對MSCI印度指數加碼工業類股6.6%、加碼原物料類股3.5%，率先掌握未來五年基礎建設增溫的商機；同時加碼5.0%的消費性耐久財、4.0%的通訊服務類股，深涉印度中產階級崛起的消費契機。由此可見富蘭克林坦伯頓印度基金早已用前瞻的眼光為投資人進行產業佈局，試圖在晦暗的投資氣氛中尋覓亙久的光源，將是您定期定額駕馭印度股市的聰明選擇。 |
|
| 三種不同策略下的定期定額投資報酬率(%)︰ |
| 投資標的 |
印度股市(以印度SENSEX指數為例) |
| 策略 |
懶人型 |
逢低加碼型 |
落荒而逃型 |
| 方法 |
2000/1~2007/12
持續定期定額 |
2000/1~2007/12定期定額，且2000/3~2003/3投資金額變為原始的兩倍 |
2000/1定期定額，但2000/3停止扣款，2003/3股市反彈又定期定額至2007/12 |
| 報酬率(%) |
354.33% |
409.43% |
233.11% |
|
| 資料來源︰理柏資訊台幣計價，計算自2000/01/01至2007/12/31。定期定額報酬率理柏資訊假設每月1日扣款，遇例假日則以次一營業日計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。 |
| |
 |
