債券其實就是一種借據,發行者為公司企業、政府或是政府旗下機構,而投資人購買債券,就等於是借了一筆本金給發行者,發行者則承諾在債券到期日時,將本金歸還給投資人,同時在這借款期間,發行者必須按期付利息給投資人。通常,支付利息的利率水準是固定的票面利率,這就是為什麼債券常常被稱為固定收益投資工具(fixed income investments)。
由美國聯邦政府所擁有、擔保或資助之大型機構所發行的債券稱為美國政府機構債券。最常見的機構債券為抵押貸款收入移轉證券(mortgage pass-through securities),例如由政府國家房地產抵押協會(Government National Mortgage Association,簡稱GNMA)所發行的移轉證券、聯邦國家房地產抵押協會(Federal National Mortgage Association,簡稱FNMA)所發行的移轉證券,或聯邦住宅貸款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation,簡稱FreddieMae)所發行的移轉證券。