微軟強勁業績提振AI投資信心，美股走揚。美國初領失業金人數為19.7萬人，保持在低位，但2Q26 GDP初值季增年率1.5%，低於預期，而6月PCE月減0.1%，年增3.7%，均符合預期，Fed更關注的核心PCE月增0.1%，低於預期，年增3.3%，符合預期，顯示通膨壓力可控，並未擴散至非能源的核心領域，有助減輕Fed升息壓力，同時，微軟因強勁財報而飆漲15.51%，雖自由現金流量年減23%，但仍有196.4億美元，未陷入負值，還預計下一財年將繼續實現正自由現金流量，更值得留意的是，作為AI成長指標的智慧雲端部門營收表現強勁，其中的Azure雲端平台營收年增率從上季的40%加速至43%，預計本季還將再加速至45%，顯示AI貨幣化加速進行中，大幅激勵投資人信心且緩解巨額AI資本支出疑慮，也帶動美股四大指數齊揚，費城半導體更出現報復性反彈，大漲8.19%，AMD、Intel、Cerebras、科林研發、應用材料、美光、SanDisk、威騰電子、希捷、SK海力士ADR、鎧俠ADR、Marvell、Coherent、Credo、Astera Labs、Coreweave、Nebius、IREN均實現雙位數漲幅，漲幅介於11.3%-31.81%，反觀，高通因警告記憶體成本上升、來自蘋果的營收下滑速度超預期而下跌2.62%，呈現半導體領域只有高通受傷的世界；Meta下挫8%，除自由現金流量年減近九成至僅剩7.84億美元外，還將全年資本支出從1250-1450上修至1300-1450億美元，引發市場疑慮；奇波雷墨西哥燒烤上漲12.5%，在「成長食譜」政策奏效下，銷量年增1%、平均結帳金額上升1.2%，顯示成長並非純粹依賴漲價，而是成功吸引更多顧客且提升消費。盤後蘋果、亞馬遜公布財報，前者因服務業務表現失常，大中華地區業績也無驚豔點，下跌近6%，而後者受惠於雲端服務平台AWS營收實現2021年來最快成長而大漲超過9%。NBI生技指數上漲0.78%。

6月PCE意外轉跌，殖利率曲線繼續陡化，非投資級債領漲。美國公債殖利率延續前一日陡化走勢，6月份PCE物價指數意外月減0.1%，年增幅降至3.7%，核心PCE月增0.1%也低於市場預估，年增幅略降至3.3%，加上英國央行行長發言弱化升息前景，進一步挹注短端殖利率下滑，長債殖利率則仍上行，反映對政策前景的不確定性，非投資級債受惠股市上漲拉動領漲，公債與投資級債也同步收高。

歐洲股市走勢不一。雖美伊臨時停火破局後再度爆發衝突，但歐元區第二季經濟成長回升，加上多家企業獲利展望改善，仍為歐股提供支撐，金融、工業等景氣循環類股走揚；德、法股市走高，英股則自盤中高點拉回、終場翻黑。此外，英國央行如市場預期維持基準利率於3.75%不變，並指出能源價格上漲使通膨風險偏向上行，但目前尚未出現明顯的第二輪效應，若能源價格持續處於高檔並進一步推升薪資與物價，貨幣政策可能需要相應調整；由於央行行長表示並非暗示即將升息，市場下修短期升息預期，英債隨之上漲。經濟數據方面，歐元區第二季GDP季增率自0.0%升至0.4%、年增率自0.5%升至1.0%；七月經濟信心指數自95.4升至96.9，工業信心指數自-7.5升至-6.1、服務業信心指數自4.2升至4.7、消費者信心指數終值亦自-17.6升至-15.9，顯示歐洲企業與家庭信心有所改善。德國第二季GDP季增率自上修後的0.4%放緩至0.2%、年增率則自0.7%升至0.9%，雙雙優於市場預期；七月CPI月增率自-0.3%升至0.8%、年增率自2.3%升至2.8%，主因政府燃油稅減免措施到期並疊加中東戰事推升油價。企業消息方面，英國航太引擎製造商勞斯萊斯（Rolls-Royce）大幅上調全年財測，預估全年營業利益及自由現金流均將明顯高於市場預期，激勵股價上漲6.01%；反觀法國藥廠賽諾菲（Sanofi）雖公布第二季業績優於市場預期並上調全年財測，惟公司終止部分重點新藥開發計畫，市場憂心中長期產品線成長動能不足，股價重挫8.95%、為歐洲表現最差個股之一。

聯準會利率政策不確定性、中東地緣政治衝突、半導體類股賣壓，利空衝擊亞股走勢震盪。日本七月消費者信心指數由33.8攀升至34.9、高於預期，半導體測試設備商愛德萬測試、資訊科技服務商日本電氣公司與電子設備消費產品業者日立製作所等企業公布亮眼財報，股價同步上漲推動日經指數收高，不過銀行與汽車類股走弱領跌東證指數收黑。南韓七月製造業綜合調查指數由101.2上升至103.2、非製造業指數則由95.4下滑至95.2，韓股走勢震盪，早盤一度反彈上漲逾5%，終場仍由零組件業者三星電機、記憶體大廠SK海力士等電子電機類股領跌翻黑收挫，三星電子上季營業利潤大幅成長1814%優於預期，同時預估記憶體供不應求可能延續至2028年，三星股價開高走低終場下跌0.72%。印度股市由Maruti Suzuki汽車、Mahindra汽車、能源商信實工業等股領漲收紅。

中港股市漲跌互見。中共中央政治局會議通稿提及提升資本市場韌性和信心，陸股多數類股走揚，白酒商五糧液、貴州茅臺等民生消費類股與長安汽車、上海汽車等消費耐久財類股表現較佳，不過科技板塊持續走弱，天孚通信、中際旭創等電信業務類股與聖邦微電子、勝宏科技等信息技術類股下挫，領跌陸股收黑，港股表現較佳，油價上漲帶動中海油、中石油天然氣等能源類股走強，青島啤酒、現代牧業等民生消費類股亦上漲，引領港股小幅收紅，光通訊廠中際旭創於香港掛牌上市首日跟隨A股下跌，終場收黑2.04%。台股走勢震盪，終場由電腦及週邊設備、光電、其他電子等電子類股與油電燃氣、陶玻等傳產類股領跌，小幅收黑。

拉美股市上漲。巴西六月全國失業率由5.6%下滑至5.4%、符合預期，七月IGPM通膨年增率由3.16%放緩至2.76%、低於預期，巴西股市由巴西石油、鐵礦砂大廠淡水河谷、電力公司Axia能源等權值股領漲，跟隨美股漲勢收高，墨西哥第二季GDP年增率由0.1%攀升至2.2%、優於預期，墨股由Regional銀行、廉航Volara、飲料商Femsa等股領漲收高。

金價走揚。隨油價下滑，加上Fed主席華許並未透露明確政策展望，美元、美債殖利率同步回落，提振黃金走揚。