美伊協議取得進展加上經濟穩健，美股走揚。美國初領失業金人數降至20.9萬人，5月S&P Global製造業PMI初值從4月的54.5上揚至55.3，創2022年5月以來新高，顯示美國經濟仍持穩，另在巴基斯坦斡旋下，據傳美伊已完成協議最終草案，最快可能在週五(5/22)公告，內容將包含所有戰線立即停火、確保波斯灣與荷姆茲海峽航行自由，並規劃與伊朗履行協議內容掛鉤的分階段解除制裁機制，美國國務卿盧比歐也稱與伊朗的談判出現「積極跡象」，幫助提振市場信心，油價回落，美股四大指數齊揚，11大類股由公用事業領漲，民生消費領跌，主要是受沃爾瑪大跌7.27%拖累，因燃油成本上漲導致營業利益下滑，財測也不佳，並拖累好市多、凱西便利商店分別下跌2.19%、3.25%；Nvidia在此繳出強勁業績，並上調現金股利與批准800億美元股票回購，但財測並未打敗最樂觀預期，仍拖累股價下跌1.77%；直覺公司重挫20%，其宣布裁員17%且將產生3-3.4億美元費用，引發疑慮，反觀，量子電腦領域火熱，因美國商務部將向9家量子運算企業提供總額20億美元的補助，其中，IBM將獲得10億美元，格羅方德獲得3.75億美元，而D-Wave Quantum、Rigetti、Infleqtion也將各獲得1億美元補助，激勵股價上漲12.48%-33.54%；ARM大漲16.16%，因Nvidia對其基於Arm架構的Vera CPU業務發表樂觀評論；NeoCloud業者Applied Digital大漲21.51%，因宣布與一家超大型雲端業者再簽訂一份與Polaris Forge 3 AI工廠相關的15年租賃協議，合約價值最高可達182億美元。NBI生技指數上漲0.69%。

美債殖利率漲跌互見。中東局勢仍充滿不確定性，但隨油價高檔回落，美債殖利率維持高檔震盪。美國製造業PMI數據顯示景氣穩健，壓抑未來降息預期，對貨幣政策敏感的2年期公債殖利率走升，但長端10年期與30年期殖利率下挫，帶動各債市，含美國公債、投資級與非投資級債同步走升。

歐洲股市走勢分化，德國、法國股市收跌，英國則受公用事業與原物料類股帶動微幅收漲。歐洲市場持續緊盯美伊和平談判進展，油價高位震盪、壓抑市場情緒。歐洲央行官員持續密切關注通膨與經濟活動數據，市場普遍預期若通膨持續升溫，下次會議有升息可能。經濟數據方面，五月份歐元區及英國公布的初值PMI數字惡化：歐元區五月製造業PMI自前期的52.2降至51.4，服務業PMI自前期的47.6降至46.4，綜合PMI自前期的48.8降至47.5，皆低於市場預期；德國五月製造業PMI自前期的51.4降至49.9，重回萎縮區間，服務業PMI自前期的46.9升至47.8，綜合PMI則自前期的48.4升至48.6；法國情況尤為嚴峻，五月製造業PMI自前期的52.8跌至48.9，服務業PMI自前期的46.5降至42.9，綜合PMI則自前期的47.6降至43.5，三項指標均大幅低於預期；英國方面，製造業PMI持平在53.7，服務業PMI從52.7大幅下降至47.9，綜合PMI亦自前期的52.6降至48.5，顯示中東戰事對歐洲經濟的壓抑效應正在加速蔓延。企業消息方面，法國的歐洲通訊衛星公司（Eutelsat）受SpaceX申請IPO帶動的歐洲太空概念股情緒提振，股價強勁上揚22.46%，德國衛星製造商OHB與盧森堡衛星商SES同步受惠於板塊情緒，股價分別上漲7.72%及6.32%；英國醫療器材商Convatec 因公司提示獲利率壓力，股價走弱4.95%；英國汽車資訊平台Auto Trader 則因公布銷售成長放緩，股價大幅下跌8.81%；法國電玩巨頭Ubisoft 公布13億歐元的營業虧損，股價收跌2.28%；義大利忠意保險（Generali）第一季業績優於預期並維持2027年目標不變，股價收漲2.69%。

中東和平預期加以AI晶片大廠輝達樂觀財測展望提升市場信心，推動亞股大漲。日本4月出口年增率由11.5%攀升至14.8%、進口年增率由10.9%下滑至9.7%，兩者均高於預期，5月標普全球製造業PMI初值由55.1下滑至54.5、服務業PMI由51.0下滑至50.0，日股由科技股投資業者軟銀等資通訊類股與記憶體廠鎧俠、半導體設備大廠東京威力科創等電子電器類股領漲收高，軟銀股價大漲19.85%挹注日經225指數漲勢。南韓5月前20日出口年增率由49.4%攀升至64.8%，韓股由消費電子產品業者樂金電子、記憶體大廠SK海力士等電子電機類股領漲收高，三星電子與工會談判達成初步協議避免罷工危機，三星大漲8.51%再創新高，推升韓股勁揚。印度5月HSBC製造業PMI初值由54.7下滑至54.3、服務業PMI則由58.8上升至58.9，印股開高走低，終場由貸款商Bajaj Finance、民生用品業者印度斯坦聯合利華等股領跌，小幅收黑。

中港股市同步下跌。中國四月份政府支出創六個月來最大降幅，一定程度拖累經濟表現，加以資金轉向以科技股為主導的日韓台股市影響，陸股呈現開高走低格局，終場由中天科技、中興通訊等電信業務類股與兗礦能源、中海油等能源類股領跌下挫，港股由騰訊、華虹半導體等科技類股與阿里巴巴、百度等消費耐久財類股領跌收黑，即將發布財報的網易股價挫跌4.82%，不過花旗看好小鵬汽車GX車款定價帶來正面驚喜，預期能自理想L8等車款中奪取市佔，小鵬股價上漲4.57%。台股由光電、零組件、電腦及週邊設備、其他電子等電子類股與電器電纜、塑膠等傳產類股領漲收高。

拉美股市漲跌互見。巴西股市開低走高，終場由伊塔烏集團、B3證交所等金融類股與巴西石油、淡水河谷等能源原物料類股領漲，小幅收紅，墨西哥3月零售銷售年增率由3.1%下滑至2.9%、略低於預期，墨股由奇瓦瓦水泥、Gentera銀行、食品商賓堡集團等股領跌收黑。

金價上漲。美伊有望走向和談帶動國際油價高檔回落，隨美債殖利率下跌與美元漲幅回吐，黃金價格反彈。