強勁數據加上多名Fed官員放鷹，殖利率大漲打壓美股。美國9月S&P Global製造業PMI終值從8月的53.9大幅上揚至57，創52個月新高，服務業PMI也從56.5上升至58.7，創59個月新高，並帶動綜合PMI升至58.4，創2021年7月來新高，其中，企業新訂單升至58.2，創2022年3月來新高，證實美國經濟強勁，企業極為樂觀看待未來景氣，加上波士頓、聖路易、里奇蒙等地區Fed總裁放鷹，認為美國通膨持續高於2%，未來可能需要持續升息，此外，美國5年期公債標售不振，多重因素同步推升殖利率，10年債殖利率盤中創2007年來新高，也打擊美股四大指數，11大類股僅能源收紅，因伊朗總統Masoud Pezeshkian指控美國與以色列對伊朗平民、基礎設施發動的非法攻擊讓伊朗才是恐怖主義的受害者，帶動油價上揚，半導體、房地產、公用事業等利率敏感類股表現不振，個股中，AMD、Intel、博通、美光、SanDisk、SK海力士ADR、台積電ADR、Coherent下跌1.02%-3.73%；IonQ成功測試首款能在標準CPU上運作的端到端即時量子錯誤更正解碼器，消除過去量子電腦必須暫停運算、等待錯誤修正的瓶頸，也更加朝商業應用邁進一步，上漲4.42%；鄉村主題餐館Cracker Barrel在公布優於預期的業績後上漲4.49%，反觀，人資與薪資服務商Paychex因上季營收不如預期而下跌8.77%。NBI生技指數在美債殖利率大幅上揚下承壓，下跌2.09%，其中，Cullinan Therapeutics、Rapport Therapeutics、Climb Bio分別下跌22.15%、17.7%、11.89%，此三家公司均為醫療研發生技公司，尚未推出任何商業化產品，投資人擔憂殖利率上揚下將加劇本已巨大的財務壓力。

經濟數據強勁與油價反彈，加上聯準會官員態度偏鷹，驅動美債殖利率大幅彈升，各債市下挫。美國9月製造業與服務業PMI雙雙大幅優於預期，強勁數據支撐聯準會緊縮政策，帶動10月與12月進一步升息的預期攀升。此外，受到伊朗總統在聯合國大會表示「永不投降」恐延續中東衝突下，布蘭特原油價格再度衝破每桶百元。加上700億的5年期美債標售買氣疲弱，得標殖利率遠高於發行前交易水平，反映投資人要求更高報酬才願意承接公債的心態下，美國2年期與10年期公債殖利率彈大幅彈升，分別創2023/6與2007/6以來高位，美國公債、投資級債與非投資等級債同步下跌。

歐股收黑。美伊談判不順帶動油價重新站回百元大關之上，市場提高對歐洲央行升息的預期帶動歐洲公債殖利率攀升，掩蓋強勁經濟數據之利多，道瓊歐洲600指數三日來首度收黑，20大類股僅有能源股上漲1.29%，其餘類股全面收黑，保險、個人品及汽車零組件類股跌勢較重。歐元區九月綜合採購經理人指數(PMI)初值自前月的52.0上升至53.1、優於預期的51.7且創2023年四月以來高點，其中服務業指數初值意外上升至53.0、為去年十一月以來高點，製造業指數初值持平於52.7，同期德國綜合PMI指數初值自前月的51.8上升至53.8、為去年十月來高點，同期法國綜合PMI指數初值自前月的48.5上升至51.2、重返擴張並創2024年八月來新高，惟英國綜合PMI初值意外自前月的52.5下滑至51.7、為六月以來低點。德國賓士、寶馬與福斯汽車連袂下跌逾3%，拖累德股跌幅較重；荷蘭支付業者Adyen挖角Klarna財務長內格倫(Niclas Neglen)擔任財務長，但要等到2027年2月1日才會正式上任，投資人擔心過渡期太長衝擊Adyen收低4.70%；英國JD運動時尚上半年獲利衰退20%，股價下跌5.72%，所幸BP及殼牌石油上漲2%左右，支撐英股表現。

美中領袖峰會召開前夕市場態度謹慎，前一日美股半導體科技股續強帶動亞股延續漲勢。南韓八月零售銷售年增率由6.4%上升至7.7%、九月消費者信心指數由104.5上升至106.6，韓股由半導體大廠三星電子與SK海力士、零組件業者三星電機等電子電機類股與醫療設備、化學等類股領漲收高，但其餘多數類股收黑，尤以營建、機械、運輸設備等類股跌勢較重。印度九月HSBC製造業PMI初值由52.8上升至55.7、服務業PMI由54.1上升至55.8，印股由貸款商Bajaj Finance、塔塔鋼鐵、菸草商ITC等股領漲收紅，尤其獲瑞銀上調投資評等的Bajaj Finance揚升3.07%。日股休市。

中港股市同步收黑。美中元首會晤前夕中國股市回落，陸股由濰柴動力、中國船舶等工業類股與兗礦能源、中海油等能源類領跌收黑，港股由阿里巴巴、老舖黃金等消費耐久財類股與智譜、MiniMax等科技類股領跌下挫，消息指中國監管機構對初創企業DeepSeek與月之暗面啟動數據安全調查，加劇市場對AI產業監管前景的擔憂，加以美國Anthropic與OpenAI均推出降價40%至50%的模型低價版本，可能降低中國AI模型的價格競爭優勢，衝擊AI大模型股智譜與MiniMax分別重挫11.99%與4.05%，騰訊亦下跌2.35%，路透報導指中國監管機構要求部分銀行不要將地產開發商萬科的逾期貸款歸類為不良貸款，同時延長還款期限，激勵萬科股價於中港兩地同步走強。台股由半導體、零組件等電子類股與水泥、橡膠等傳產類股領漲走揚，再創新高價位。

拉美股市下跌。巴西股市跟隨美股跌勢收黑，尤其鐵礦砂價格下跌拖累淡水河谷等原物料類股挫跌，銀行股伊塔烏集團、水利公司Sabesp等股亦走弱，墨西哥股市由西麥斯水泥、零售商Chedraui、Gentera銀行等股領跌收黑。

金價下跌。聯準會官員釋出鷹派訊號，升息預期走強帶動美元與美債殖利率接連來到高位下，黃金與金礦股同步收跌。