對於每一個人而言，即使過去所珍愛的物品已經不敷使用，但基於情感因素，要將其丟棄也會感覺不捨。我們發現要投資人賣出過去所青睞的投資標的，其難度要比當初作出買進決策來的高。然而，有時候你必須當機立斷，作出賣出的決定。

我曾經被問過關於我們投資團隊的決策過程，不僅是如何選擇潛在投資機會，也包括何時以及如何決定某項投資標的已不具投資價值，需要以其他更具潛力的投資標的來替代。我們的投資決策不容絲毫情緒因素，而是透過由下而上與嚴謹的投資分析，尋找投資機會。首先，在超過二萬五千筆資料庫中找尋潛在投資標的，接著透過質量分析來評估個別企業的長期投資潛力。量化分析包括過去五年的財務報表以及未來五年的盈餘、現金與資產評價預估；質量分析則涵蓋企業經營模式、管理階層經營品質、股東結構、公司治理以及創造股東價值的承諾強度。透過質量分析，可以了解公司的擁有者為何、如何管理公司，公司如何運作以及處於哪類競爭市場。我們的研究層面相當廣泛。

不投資於公司治理不佳的企業是我們無法妥協的堅持。公司治理是相當重要的議題，我們必須確保企業重視股東權益。分析企業的第一步，就是觀察該公司是否具有堅強企業文化以及道德規範。

透過分析經營組織藉此了解經營團隊過去紀錄、企業公司治理歷史以及創造股東價值的承諾。我們尋找具有業內經驗且十分了解產業狀況的經營團隊，檢視過去經營團隊面對快速變遷環境的反應能力，以及該團隊是否經過理性分析，承擔適度風險，掌握未來具潛力的經營機會。
了解風險也是我們投資流程中重要的一環。我們的績效分析與投資風險團隊定期檢視投資組合並評估風險。

新興市場相對波動且容易受市場情緒以及一般投資人資金流動所影響，然而，我們將這樣的波動視為尋找潛在投資目標的機會。我們相信，新興市場強勁的成長潛力不見得總是反應於股價表現，股價水準也可能落後成熟國家股市。因此，在某特定月份或是某個年度，我們所挑選的投資標的或是產業表現，或許短期會不如預期，然而，我們是長期投資人，而非短線交易員，我們堅守賣的投資紀律。

有時即使基本面最為良好企業也難免會受到市場下挫所影響，這時投資機會就出現了。另外，企業有時遭遇營運困境，股價十分低廉，如果我們相信該企業具有反敗為勝，走出困境的條件，我們也可能將其納入投資組合。即使是好公司也難免遭遇暫時性的營運困境。

簡單來說，企業成長性是我們判斷該檔股票是否具有良好投資價值的最佳標準。 (所謂”價值陷阱”，亦即股價雖下滑，但相對企業隱含價值而言，依然是相對昂貴)若未見其具有任何成長潛力，該企業不具投資價值，但若股價便宜且未來獲利展望良好，該企業就具有投資機會。當然，若某檔股票大幅走升，投資價值就相對難以彰顯。若某檔股票股價已接近其評價面價位，我們可能考慮降低投資部位。

除了個股分析，我們也檢視個別國家的總經環境，然而，我們並不會特別看多或看空個別國家，因為我們聚焦於個別企業的投資分析，相信全球所有的國家都存在值得投資的企業，市場上多少都具有一些有吸引力的投資標的。