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| 美債信評等被降，新興國家股匯相對具吸引力 |
| 2011/08/08 |
| 我想與各位分享我對於過去一週金融市場震盪以及美國債信評級遭調降的看法。標準普爾信評機構早在幾週前已警告可能下調美國主權債信評級，因此，此次調降美國債信評等的行動並不出人意外，而且，部分規模較小的信評機構先前早已下調美國債信評級。然而，在投資人無法確定哪些資產短期波動性較低的情形下，預期市場將籠罩在高度不確定性氛圍中，金融市場波動將加劇。 |
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| 在次貸風暴期間，投資人將資金轉進美元和美國公債，且美元指數攀高，但如今美元指數卻在谷底盤旋，突顯市場不再視美元資產為短期的安全避風港。整體而言，我們認為新興國家貨幣與股市相對較具吸引力，原因如下：（1）新興國家的外匯存底總額超越成熟國家；（2）新興市場債務佔GDP比重低於成熟國家。新興國家財政體質較佳，貨幣控制能力與償債能力持續改善，預期新興國家貨幣長線將維持強勢。 |
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