「阿拉伯之春」席捲中東北非距今已近兩年，隨之而來的是巨大的變化，有時變化並不如人們想像得這麼快，而常是個麻煩的過程，現今的埃及正處於國家轉型的陣頭期，情況正是如此。2011年初前總統穆巴拉克遭罷黜，但這並不代表埃及自此成為民主國家，埃及仍持續透過公共辯論、示威抗議與選舉活動，往民主之路邁進。我則樂觀看待埃及發展前景，並持續尋找投資機會。

我於2012年12月初造訪埃及開羅，時值總統穆希頒布強化其獨裁權力新憲法之後幾日的週末，我與我的團隊一同前往拜訪一位私人藝術品交易商並參觀她的私人收藏，她與母親同住在繁忙城市街道邊的公寓。年輕女子與她的母親除了公寓牆壁上懸掛的精彩藝術品外，其實並不十分富裕，她正要前往解放廣場（Tahrir Square）、或稱「自由廣場」，就是近兩年前推翻穆巴拉克政權抗議活動示威遊行的主要場地。我問她為何前往，她回答那是對抗議新政府限制人民自由且破壞民主改革的示威遊行者表達支持，我們受邀一同前往，相約一個小時後見面。

我們抵達解放廣場，見到鐵絲網架設於通往廣場的街道入口，民防要求檢驗身份證或護照以維護安全。進入街道後我們相當震驚於附近平和的氣氛，有不少販售水果、茶葉與其他物品的小販，一反原先預期可能會是相當混亂與衝突的局面，至少在我們訪問當地期間都沒有遇到。

我留意到遊客確實較少，我們參觀了緊鄰解放廣場著名的埃及博物館（Egyptian Museum），這就與我們先前來拜訪時擠滿遊客有著很大的不同，我們是極少數遊客之一。由於旅遊業是埃及主要收入來源，並具有強大的乘數效應擴展至較低收入族群，旅遊業大幅萎縮可能會產生不可預見的後果，勢必會對於埃及經濟產生嚴重衝擊。

由此我們也學到經驗教訓，國際媒體的頭條新聞報導，可能無法真實地反映社會各個層面的實際狀況。

「阿拉伯之春」並未結束，中東北非地區仍正進行著翻天覆地的變化，可能被視為新的「阿拉伯之冬」。如果我們研究革命歷史，最常見導因於經濟困境，特別是高失業率與高通膨的狀況下常驅使人產生極端行為，因為已無擔心會失去的籌碼。一旦壓力積累，一個小小摩擦就可能引發燎原烈火，阿拉伯之春正起源於突尼西亞一位年輕水果小販，因抗議社會不公與缺乏發展機會而自焚。由於中東北非地區使用相同語言，具備雄心壯志的年輕人可以輕易地透過網路與手機聯繫，溝通彼此的理想與挫折，今日，示威遊行抗議更為容易，正如我們於埃及與其他國家所見。

阿拉伯國家的人口出生率高，約60%的人口年齡在30歲以下1，在這樣的情況下，部分經濟學家預估，埃及每年需要6%的經濟成長率以維持經濟運行。在一個人口結構年輕且失業率高的國家，政府當務之急是儘快創造就業與降低通膨。不過我認為尋求經濟成長與繁榮的最佳途徑，就是發展鼓勵本地與外人投資，各國領導人也都意識到，創造一個穩定與有利於經商的環境是未來發展的關鍵，我相信這樣的政策發展方向將有利於資本市場與市場經濟發展。我認為我們將於埃及見到這樣的發展，而這個北非人口最多的國家，也將影響突尼西亞、利比亞、摩洛哥、敘利亞、伊拉克與地區其他國家。

我們於埃及的訪問之後，便往南拜訪非洲其他國家，包含坦桑尼亞、盧安達與肯亞。埃及發生的動盪事件並沒有很明顯地影響這些國家，他們似乎正以自己的方式進行改革。當然，這些國家也都面臨著許多埃及面臨的問題：非常年輕的人口、高失業率、通膨壓力、基礎建設落後等，這需要進行更多投資並消除腐敗，以使投資順利運行推動基礎建設。

正如我先前所言，投資新興市場應秉持長期觀點，不會有一夕之間產生的變化，有些波動也無可避免。這麼說，我很看好非洲這片大陸，並將再度造訪！