MSCI全球指數,是摩根士丹利資本國際公司(Morgan Stanley Capital International)所編製的證券指數,指數類型包括產業,國家,地區等,範圍涵蓋全球,為歐美基金經理人對全球股票市場投資的重要參考指數。MSCI指數所組成的股票,大多是股市中的大型股票,隱含著業績與財務穩定。
各國股市佔MSCI指數的比率,隨著該國股市的漲跌會有所改變,而這個比率不是每天調整,為一個月公佈一次。
Federal Funds Rate,聯邦基金利率即是美國銀行間的隔夜拆款利率,代表的是短期市場利率水準,通常FOMC會對聯邦基金利率設定目標區間,透過公開市場操作以確保利率維持在此區間內。而要觀察FOMC未來利率政策的調整方向,最好的指標便是FOMC會議後所發表的政策聲明(Policy Statement)。
Yield to Maturity,「到期殖利率」是指買入債券之後,一直持有至到期的實質年平均投資報酬率。「殖利率」會隨市場行情波動而有所漲跌,例如通貨膨脹變化或市場利率波動、供需面的影響,使債券的價格變動,投資人從不同時點買進債券時,其實際的交易價格常與票面價格會有不同,但到期時,投資人仍收回等同於票面價格的價值,因此投資債券的實質報酬率,除了包含持有到期為止,定期可領到的利息收入外,還包括了潛在的資本盈虧。
Income Fund,收益型基金以追求安全性和穩定報酬為目的,因其風險較低,也難有高報酬。收益型基金(Income Fund)以追求安全性和穩定報酬為目的。其投資的標的主要包括短、中、長期(超過15年)的政府公債、債信評等較高的公司債以及約2至6個月平均到期日的貨幣市場工具。有些基金也會部分投資於股利較為優的股票和可轉換公司債上,以增加資本增長的潛力。其投資標的大多屬於對市場利率和通貨膨脹等較為敏感的金融產品。
Principal Guarantee Fund,保本型基金是結合零風險的收益型金融商品和衍生性金融商品所組合產生的投資方式。其運作方式是將共同基金投資於政府的債券或者定期存款中,再利用其所孳生的利息投資於具桿槓倍數較高的期貨選擇權或期貨等高風險、高獲利的衍生性金融工具上配搭而成。使投資人在贖回時至少可以拿回本金。
Local Fund,基金戶籍註冊於本國,受到本國法律監管,主要是供本國投資人投資。國內基金或稱為本土基金,專指由該國內的證券投資投資信託管理公司發行,在國內註冊,並以國內投資人為銷售對象,且資金以信託基金方式持有,並將該受到本國法律的監管與保障的基金。目前國內的基金依設立型態分為封閉型基金及開放型基金兩種,投資標的依基金的設立目的而定,可以侷限於國內的有價證券,或者其他規範可以投資的證券市場。
Fund of Funds,基金中的基金,指以其他基金為投資標的之共同基金,而不直接投資股票或債券,且通常為同一基金管理公司旗下的基金。由於各檔的基金之投資標的和區域,一定會有其市場風險及系統風險的問題產生,但又礙於持股比率的限制,使其承擔的損失無法降到最低,而基金中的基金卻可以在各種不同類型,不同投資區域的基金中自由轉換,使資金轉移到情勢看好的基金中投資。加上以單獨投資者個人的專業、時間及成本較難在各支基金間自行靈活轉換,於是基金中的基金成了最佳的低風險投資工具。
Growth and Income Fund,成長收益型基金的投資對象主要為大型績優股,追求長期的資本增值及穩定的股利收入為目的。這類型基金由於追求穩定的股利、利息收入,投資標的多為股利分配穩定而前景看好的股票,例如一些公用事業類、成熟產業類的股票,或者為同時具股票與債券特性的可轉換公司債。投資的地區包括己趨成熟股市型態的單一國家、區域或全球。
Fund Transfer,開放式基金的投資人可以將目前的基金申請轉換為其他基金,但轉換的對象通常只限於同一家基金公司發行且銷售機構有代銷的基金。就銀行指定用途信託的業務而言,首先基金投資人須攜帶原信託憑證、原印鑑和身分證,到原承辦單位辦理手續,並告知承辦人員所欲轉換之共同基金,以及填妥轉換申請書。但轉換時的成本須包括買賣價之間的價差,一般約0.5%至1%左右,視各家基金公司之規定而有所異動。
Premiun and Discount,溢價在共同基金上,則專指封閉型基金市場的買賣價高於基金單位淨資產的價值 。折價指封閉型基金的市場價格低於其單位淨資產。當封閉型基金的市場供給遠大於需求時,則實際成交的買賣價位低於基金的單位淨資產價值,此時則產生基金的折價現象;反之,則產生溢價的現象。產生溢價的封閉型基金大多數為投資於較封閉的市場,由於供給籌碼有限,一旦需求面較旺盛,常產生實際成交價高於單位淨資產的溢價情況。
One-way Quote and Two-way Quote,開放式共同基金的報價,可概分為兩種,一是單一報價,即基金的申購或贖回均以基金單位淨值來交易,其他申購費用以外加方式收取;二是雙向報價,即基金買賣之間會產生價差,當投資者在申購時,價格為基金單位淨值加上某一個百分比,欲贖回基金時,則其賣價為當時基金單位淨值,或者單位淨值減去某一百分比的基金贖回費用。一般而言,美式的基金體系大多採用單一報價,英系的基金則採用雙向報價,除非有加收附加費用,否則兩者須支付的交易成本其實差異不大。
Real Effective Exchange Rate簡稱REER。就是將有效匯率指數平減物價指數,可顯示本國貨幣對外國貨幣的平均真正價值,由絕對數值的變動,表示本國貨幣在一段期間內的升貶走勢。若實質有效匯率指數上升,表示本國貨幣相對於外幣是升值;反之,則表示本國貨幣趨於貶值。另外,當實質有效匯率指數大於100時,表示當期本國貨幣較基期升值;反之,則表示當期本國貨幣較基期貶值。